文 | 金卫

【资料图】

4月20日，寒武纪再度大涨，股价不断创出新高，市值一举破千亿，截止午间收盘，寒武纪依然大涨逾15%，总市值为1059亿。

今年以来，寒武纪最大涨幅达到372%，总市值较1月初的226亿增加了800多亿。寒武纪市值不断创新高，让2.6万持仓的股民赚的盆满钵满，也让一批定增的机构大赚。

4月12日晚，寒武纪披露2022年度定增情况报告书，实际发行数量为1380.6万股，发行价格为121.10元/股，募集资金总额为16.72亿元。

本次定增机构包括财通基金、济南江山投资、诺德基金、华商基金、UBS AG、国泰君安等，按目前寒武纪目前250元的股价，对比定增发行价121.10元，参与定增的机构浮盈超过100%。

资料显示，寒武纪主营业务为应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。

2020年7月20日，寒武纪成功上市，被称为“AI芯片第一股”。上市初期，寒武纪备受追捧，发行价为64元，上市第一天大涨229%，报收212元。

上市第四个交易日，寒武纪股价一度涨至297.8元，市值一度接近1200亿元。

不过，上市即巅峰。寒武纪的股价一路下挫，从200元、100元跌下来，最低跌至47元，跌幅超80%，总市值最高蒸发1000亿元。

寒武纪遭遇大缩水，一方面在于其业绩始终处于亏损状态；另一方面，公司股东不断减持。

财务数据方面：2017年至2021年，寒武纪的归属净利润分别亏损3.81亿元、0.41亿元、11.79亿元、4.35亿元、8.25亿元。

2022年业绩快报显示，寒武纪的归属净利润亏损11.66亿元。按此估算，从2017年至2022年，寒武纪六年期间合计亏损金额约为40亿元。

对于亏损原因，寒武纪归结为研发投入加大、信用减值损失及资产减值损失较上年同期增加等多种因素共同影响。

2021年7月，寒武纪上市一年迎来解禁潮，解禁之后，寒武纪的多名股东开启了减持计划，减持价格大多在60至100元之间，对比如今的价格，可谓精准卖飞，而一些定增机构则抄了个底。

但事实上，寒武纪的定增较为曲折。2022年6月30日，寒武纪首次发布定增预案，拟募资不超过26.5亿元资金；同年9月8日，定增申请获得上交所受理；9月22日，公司收到上交所审核问询函；11月8日，寒武纪将定增募资总额下调至不超过24.72亿元；11月24日，寒武纪收到上交所第二轮审核问询函；同年12月，“根据有关部门对本次向特定对象发行股票申请的审核意见，结合公司实际情况”，寒武纪将募资总额再次下调至不超过16.72亿元。

直至今年4月13日，寒武纪定增宣告落地。最终，财通基金、UBS AG、国泰君安、中金公司、银河资本成为幸运儿，浮盈超100%。

寒武纪作为国内AI算力芯片龙头的寒武纪，踩上了上市以来人工智能最大的风口。2023年以来，以ChatGPT为代表，AIGC相关应用接连涌现，在A股市场也掀起一波人工智能热潮，相关概念股持续上涨。

由于寒武纪主要是致力于人工智能芯片的研发与技术创新，打造人工智能领域的核心处理器芯片，能够为视觉、语音、自然语言处理、传统机器学习技术等各类人工智能技术提供基础计算平台。

寒武纪今年以来成为各大机构关注的焦点。寒武纪4月3日披露的投资者关系活动记录表显示，3月14日至24日，公司共组织了9场投资者现场调研活动，基金公司、券商、险资、私募、QFII等约百家机构参与了调研，包括交银施罗德、国泰君安、兴全基金、易方达基金、招商基金等多家知名机构。

不过，寒武纪还称，公司不直接从事人工智能最终应用产品（例如类 ChatGPT 应用）的开发和销售，公司相关产品正处于适配阶段，尚未产生收入。

从龙虎榜上看， 寒武纪这一轮大涨，离不开各路机构加持，以3月24日龙虎榜为例，沪股通、机构等纷纷加持，而游资、量化基金则离场。在离场游资看来，寒武纪200%的涨幅够大了，但没想到还有更高的涨幅。

不过，由于定增机构的限售期均为6个月，未来6个月寒武纪能不能维持股价的高位运行，还不得而知。而持续亏损的业绩，也将成为寒武纪未来发展的最大考验。

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