天天新消息丨深度金选|储能迈入高速发展阶段,鹏辉能源盈利能力逐步恢复,未来蓄势待发?
2023-05-10 13:29:29 和讯网

今年以来,碳酸锂价格持续下跌,电池级碳酸锂市场价格从每吨近60万元跌破20万元,跌幅超过60%。在大跌过程中,有人欢喜有人忧!

锂矿企业江特电机(002176)一季度净利润同比降幅达92.39%,长远锂科业绩也有所下降。长远锂科近期就表示,今年一季度碳酸锂价格下跌对经营业绩也有一定影响。

不过,碳酸锂价格的加速下跌却为储能企业创造了增长空间。鹏辉能源(300438)近期在互动平台表示,锂价前期大幅下跌,刺激储能装机需求。从目前来看,储能产品订单形势良好。


(资料图片仅供参考)

储能迈入高速发展阶段,鹏辉能源蓄势待发

鹏辉能源一季度业绩表现确实不错,实现营业收入24.95亿元,同比增加50.14%;净利润1.82亿元,同比增加101.46%。此前,2022年业绩也有大增,实现营业收入90.67亿元,同比增长59.26%;净利润6.28亿元,同比增长244.45%。

自2022年,储能开启了爆发式增长,因受俄乌冲突影响,欧洲面临严重的能源危机,尤其是欧洲户储需求激增。在国内,储能相关的政策也密集出台,力度不断加大,储能迈入高速发展阶段。根据SNE Research统计,2022年全球储能电池出货量122.2GWh,同比增长175.2%。

鹏辉能源受此影响业绩大增,储能业务收入尤其是户储业务收入同比大幅增长,占总收入比例也大幅提升至54%。在储能进入高速发展阶段的背景下,鹏辉能源表示希望在未来三到五年,年复合增长率50%以上,跨越三百亿营收,成为储能市场首选电池供应商。

鹏辉能源的愿望有可能实现吗?首先,从目前行业发展看,确实有想象空间。在原材料降价大背景下全球储能市场有望加速放量,需求释放力度强。光大证券(601788)研报预计,2023年储能依旧是最景气赛道。安信证券研报称,储能行业更大的爆发或在2023年。

从鹏辉能源的以往表现来看,也有着稳定的增长的历史,随着行业快速发展,其未来值得期待。自其上市以来,营业收入一直稳定增长,上市之初2015年其营业收入8.79亿元,8年后已翻了近10倍。相比于营业收入,净利润表现波动较大,不过相比于上市之初仍有很大提升。

图:鹏辉能源财报数据

从其盈利指标来看,疫情期间盈利能力有所下降,目前正在稳健修复中,2020年到2022年加权净资产收益率分别2.24%、7.02%、18.8%,毛利率也有所修复,分别为17.49%、16.21%、18.69%,今年一季度其销售毛利率再升至19.96%,虽然距离恢复至疫情前水平还有提升空间,但已看到希望,疫情前鹏辉能源毛利率为23.75%。净利率目前也在同步修复中,2020年到2022年分别为1.77%、3.21%、7.16%。

机遇与挑战并存,困难与希望同在

对于鹏辉能源来说未来虽可期,但挑战也很大。由于储能赛道过于火爆,动力电池企业纷纷向储能领域扩张,各行各业纷沓而至来跨界,赛道越来越拥挤,面对越来越多的竞争对手,鹏辉能源如何加强竞争力锁定胜局呢?答案在创新研发。

目前,根据中关村(000931)储能产业技术联盟(CNESA)数据统计,鹏辉能源2022年度储能全球市场出货量排名前五、户用储能出货量排名前二。此前在投资者互动平台上,鹏辉能源表示,去年公司储能产能尤其是大储产能较少,现正加紧扩建产能。随着公司产能的增加、"351" 战略的持续推进、竞争力的加强,公司行业排名有望进一步提升。

这两年鹏辉能源也在努力提升自己,研发费用成倍增长,2019年到2022年研发费用分别为1.2亿元、1.3亿元、2.46亿元、4.3亿元。不过研发力度也还有提升空间,研发投入占营业收入比重分别为4.3%、4.9%、4.95%、4.9%,并没有明显提升。

从研发项目来看,也可以看到鹏辉能源在向储能领域全面进发,截止2022年年末,在研发项目共计5项,包括新型钠离子储能及动力电池系统的研究及产业化、高能效长循环储能产品开发、高倍率低温型磷酸铁锂大圆柱电芯开发、一种高安全长寿命低功耗液冷储能电池包、适应北美热失控及消防要求的50Ah家用储能系统用电池系统设计。

除此之外,鹏辉能源还有产能有待突破,鹏辉能源锂离子电池产能为36.20亿AH/年化,在建产能25.82亿AH。去年产能利用率已达116.93%。鹏辉能源表示,去年公司储能产能尤其是大储产能较少,现正加紧扩建产能。

图:鹏辉能源2022年年报

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