出品 | 搜狐科技
作者 | 尹莉娜
(资料图片仅供参考)
编辑 | 杨锦
上半年拼多多的关键词还是“买菜”，到了年底就变成了“出海”。2022年，拼多多仍在继续狂奔。
3月20日，拼多多发布2022年四季度及全年业绩报告。财报显示，拼多多去年第四季度收入为398亿元，不及预期的419.5亿元人民币。收入同比增长46%，较前一季度的65%有所回落。经调整净利润为121.058亿元，同比增长43%。
放眼2022年全年，拼多多营收为1306亿元，同比增长39%。净利润315.4亿元，同比大增306%，成为财报中的最大亮点。
员工增加致行政费用大增3倍
整体来看，拼多多在2022年仍保持了较高增速。2022年四季度，拼多多收入在398.2亿元，同比增长46%。放眼整个2022年，拼多多的营收为1305.6亿元，同比增长39%。
其中，拼多多四季度的在线营销服务及其他收入为309.7亿元，同比增长38%；全年在线营销服务及其他收入为1027.2亿元，同比增长42%，增长平稳。
四季度，拼多多交易服务收入为88.0亿元，同比增长86%；全年交易服务收入为276.3亿元，同比增长了95%。
四季度，拼多多商品销售收入为5820万元，同比下降 29%。全年商品销售收入为2.1亿元，同比减少97%。作为唯一下滑的商品销售收入，反映了在商品日渐丰富的当下，拼多多在有意降低自营业务的占比。
在成本方面，四季度，拼多多的营业成本增加37%至89.3亿元。增加的主要原因是由于服务器成本和履约费用的增加。2022全年，拼多多的营业成本为314.6亿元，较2021年的317.2亿元人民币略微下降1%，基本保持持平。
在费用方面。拼多多四季度营销费用同比增长56%，由113.7亿元增长至177.3亿元。全年营销费用为543.4亿元，同比增长了21%。增长的原因主要是用于推广和广告业务。可以看到，四季度的营销费用增长明显高于全年，或与拼多多在四季度上马的跨境电商业务有关。
在一般及行政费用上，拼多多四季度同比大增291%至16.4亿元，主要是由于员工成本的增加，导致全年的一般及行政费用也同比增长157%至396.5亿元。
不过，最新财报中并未透露员工数量的增长情况。公开报道中，拼多多员工数已经突破1万人。2020年10月，陈磊透露员工数为7000人。
研发费用上，拼多多四季度同比增加19%至24.1亿元，全年研发费用同比增长15%至103.8亿元，主要原因是技术类员工的增加及服务器费用的提升。
四季度，拼多多的经营利润为91.1亿元，同比增加32%。归属于普通股东的净利润为94.5亿元。全年的营业利润为304亿元，同比大增341%。归属于普通股股东的净利润为315.4亿元，同比大幅306%，利润率约为23.2%。
从成本和费用的角度来看，拼多多利润大增主要原因是在收入平稳增长的同时，有效控制了成本的增加。
用户超4000万、仓库“爆仓”，TEMU“全球开花”
去年9月，拼多多推出了跨境电商TEMU。此前，拼多多董事长兼CEO陈磊表示，该业务仍处在初期摸索的阶段，服务上有很多有待优化的地方。
虽然该业务在财报中着墨不多，但在现实世界中却异常高调。拉用户返现、社交媒体投放、豪掷1亿元登上美国超级碗等一系列举措，看似都会明显影响拼多多的利润。
不过，在财报电话会上，拼多多CFO表示，TEMU对于拼多多的财务数据影响不大。
TEMU延续了拼多多在国内低价商品、高调宣传策略。
短短半年时间，已在美国、加拿大、澳大利亚、新西兰上线，并有消息称3月25日即将上线英国，2023年有望全面上线欧盟27国，非洲、拉美等地的站点也在筹备中。业务铺展之大，拼多多的野心一览无遗。
艾媒咨询CEO张毅在搜狐科技采访时表示，拼多多跨境电商在全世界开花，本质上是在北美市场运营良好的反馈。不过，他也表示，全球化的快速铺展确实会对拼多多形成一定挑战，但“这一步始终要迈出去”。
在用户侧，尽管没有堪称灵魂的“砍一刀”，但“邀请新用户返现”的打法也为拉新增加了不少助力。
与此同时，拼多多豪掷1亿元（1400万美元），在关注度堪称“美国春晚”的超级碗比赛中投放了2次30秒广告，广告语“像亿万富豪一样购物（Shop like a billionaire）”赚足了全美电视观众的眼球。
结果也显而易见。自2022年11月起，TEMU下载量始终位于美国iOS总榜Top10。根据Comscore的数据，截至2022年12月，TEMU的UV（独立访客）已经达到4450万。截止到今年2月23日，拼多多的下载用户已经超过4000万，并在不断增长中。
有消息显示，TEMU的用户数超过了中国快时尚出海零售商SHEIN和海外零售电商平台Wish等电子商务网站，与Macy"s梅西百货相差无几，并且在美国包裹数已经超过了SHEIN。
危机之下，SHEIN也发起反击。去年12月，SHEIN在美国伊利诺伊州北区地方法院对TEMU提起诉讼，指控TEMU签约社交媒体网红，让他们在推广TEMU时对SHEIN做出“虚假和欺骗性陈述”，TEMU对此坚决否认。
在物流端，有Temu招商经理反馈称， 目前TEMU在广东清远、肇庆、三水开设 7~8 个国内仓，且由于近期订单量激增，3月15日开始出现短期的“爆仓”现象（后端仓库停止接货入仓，前端平台停止商品上新），但这某种程度上也是发展迅猛的信号。
无论是在营销端，还是物流端，TEMU都需要更多的现金来支持业务的发展。在现金流方面，截止到2022年底，拼多多账上现金以及短期投资为1494亿元。
与京东正面刚，将继续加大百亿补贴
对拼多多现金流产生考验的不止跨境电商。不久前，京东正式对标拼多多，上线了“百亿补贴”，与拼多多抢夺低价的心智。
对此，拼多多董事长兼CEO陈磊表示，低价竞争在中国市场上非常正常且符合逻辑，但随着竞争的激烈，也有可能出现异化。陈磊也表示，拼多多将持续加大投入，加大了平台补贴的普惠力度，提振消费信心。
尽管都叫“百亿补贴”，但在两者在运营逻辑上仍有较大差距。
在促销手段上，京东的补贴倾向于一步到位，拼多多则会在某些重点单品采用相对复杂的限时领券促销。以Apple iPhone14 Pro 256G为例，领券前拼多多价格高于京东100元，领券后则低于京东100元。
两家平台在选品上的侧重点也有所不同。拼多多百亿补贴的选品更遵从爆品逻辑，手机数码、大牌彩妆为主打。但在京东百亿补贴中，医疗健康品类被放在首位，食品、个护等百货商品位置靠前。
除了首页上方的苹果补贴专区外，手机数码等京东的强势品类位置反而靠后。某种程度上，这也反映了京东对3C数码领域用户心智的自信。美妆产品上，京东的补贴逻辑倾向于平价好物，拼多多则倾向于海淘大牌。
从投入力度上来看，京东表示，将联合供应商一起，首月让利10亿元。拼多多则并未提及目前对百亿补贴的具体投入。
利润大增，新业务狂飙，拼多多为2022年交上了一份兼具价值和增长的成绩单。不过，资本市场对此却并不买账。财报发布后，拼多多盘前股价深跌超过16%。截至收盘，拼多多收跌14%，总市值约为千亿美元。